市场推广费一年间涨3亿多？深交所“十问”常山药业

　　5月11日，长山药业收到深圳证券交易所的一封信，要求该公司解释以下10个问题：2019年净利润增长超过收入的两倍；销售费用与去年同期相比"雇员补偿"大幅下降的原因和合理性；以及市场推广费增加3亿多元的原因和合理性。

　　长山药业是中国为数不多的拥有完整肝素产品产业链的企业之一，可同时从事肝素粗制品、肝素原料和肝素制剂的研发、生产和销售。核心产品是低分子量肝素钙注射液。根据长山药业于4月29日发布的2019年年度报告，常山制药业的收入和净利润为2。710亿元人民币和2.25亿元人民币，增长25%。34%和60%。去年同期分别为百分之九十三。这意味着公司的净利润增长是收入增长的两倍多。年报亦显示，该公司在第三及第四季的经营活动所产生的净现金流量为47。一亿一千五百万元，一亿三千七百万元，而第一季和第二季则为负数。因此，深圳证券交易所要求长山药业结合产品实际销售、市场地位等，补充在报告期内实现净利润增长远远高于收入增长的原因和合理性，并结合产品销售的季节性特点，增加每个季度经营活动造成净现金流大幅波动的原因和合理性。

　　此外，长山制药业销售成本的重大变化也是深圳证券交易所要求其解释的重要问题。2019年，在昌盐市药业销售支出项下，职工工资为14人。七亿九千四百二十二百万元，去年同期只有一亿一千万元左右。2019年，"市场推广费"为9.17亿元，而去年同期为5.78亿元。深圳证券交易所要求长山药业解释"职工工资"大幅下降的原因和合理性，并结合销售模式说明"市场推广费"的原因、构成、变化比例和原因。

　　在资金相对充裕的情况下，昌彦大量借贷和准备坏账的行为也引起了深圳证券交易所的注意。截止2019年年底，常山医药行业货币基金余额为5.63亿元，短期贷款余额为6.18亿元。深圳证券交易所要求长山药业将公司的经营规模、产品销售、利息支付、实际控制人债务等结合起来，补充大量借款的原因和合理性，并说明是否存在货币资金与控股股东、实际控制人或其他相关方共同账户的情况，以及是否存在挪用货币资金的情况。长山药业2019年末应收帐面余额3.01亿元，坏账拨备4。4.417亿元，所占比例为1。47%深圳证券交易所要求公司结合同行业同类公司的情况、经营模式、过去三年应收账款的实际坏账率、核销情况和主要客户的情况等。，以解释坏账拨备是否足够。