德银：10年期美债收益率走高很正常 年底可能达到2.5%

　　摩根士丹利(MorganStanley，82.94%，1.00%，1.19%)和德国银行(BoD)等华尔街投行认为，当前美国债券收益率的上升是合理的，反映出人们对美国经济前景的信心日益增强。随着美国国内生产总值(GDP)反弹，10年期美国债券收益率预计将在年底前超过2.5%。

　　10年期美国国债的收益率周四升至1.7%，创下一年多来的新高。30年期国债收益率上涨3个基点，至2.472%。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)全球固定收益投资组合经理吉米·卡隆(JimCaron)表示，近期债券收益率的上升并不意味着金融环境的收紧，10年期美国债券收益率可能在1.7%或1.75%左右波动，既不高也不低，因为美联储的声明比预期的要温和。

　　卡龙说，目前美国债券收益率的上升反映了美国经济强劲的增长势头。随着拜登政府上月签署了1.9万亿美元的新冠肺炎刺激计划，美国已经摆脱了艾滋病毒的流行，市场信心正在增强。

　　随着各州重新开放，人们开始接种疫苗，感染率正在下降，消费等活动有望恢复。

　　鉴于消费占GDP的比重，市场对经济和消费的信心正在增强。

　　卡龙还淡化了人们对财政救助计划可能导致更高通胀的担忧。它表示，目前衡量刺激计划带来的通胀程度并不容易。就通胀而言，未来需要高度关注经济增长。只有当经济活动真正开始加速时，它才会在一定程度上导致通胀，而目前的数据没有显示出这一点。

　　德意志银行(Deutsche Bank)首席经济学家迈克尔·斯宾塞(MichaelSpencer)也表达了类似的观点，他表示，目前长期债券收益率的上升是很自然的：

　　每个人都对美国经济增长感到疯狂，预计今年美国国内生产总值(GDP)增长率将达到7.5%。

　　目前美国债券收益率的上升并非无序。10年期美国债券的收益率预计将在年底前达到2.5%或更高。